6月25日晚间重要行业研究汇总(附股)

  

6月25日多家机构发布各大行业研究报告,以下是研报摘要,仅供投资者参考:

证券行业:关注大型龙头券商和特色券商的投资组合 看好3股

投资策略:证券行业在资本市场改革的推动下,将加速形成差异化发展格局,预计未来证券行业将呈现“大而全”、“小而精”券商共存的局面,目前券商板块 PB 估值为 1.80 倍,处于 35%历史分位,具有较高安全边际。关注大型龙头券商和特色券商的投资组合。建议关注在业务布局、风险控制水平、研究定价能力、资本实力等方面均有优势的大型龙头券商中信证券、中金公司以及特色券商东方财富、国联证券……【点击查看全文】

建筑装饰:BIPV发展提速可期 关注3股

投资策略:BIPV 或为屋顶分布式光伏主流,21 年或为发展提速元年,关注森特股份等相较 BAPV“安装型”的特征,BIPV“建材型”的特征使其更具造价及性能优势。在“碳中和、碳达峰”成为我国国家重大发展战略及部分商业模式下BIPV 项目已具备较好投资回报吸引力的背景下,BIPV 发展空间广(参考我们前期测算,保守情境下,25 年我国仅新建厂房仓库类新建项目 BIPV 潜在市场或达 28GW,行业规模近 700 亿,20-25 年 Cagr +83%),21 年或为 BIPV发展提速元年,板块机会应予以重视。继续关注森特股份(牵手隆基强强联手、先发优势明显)及东南网架(拟收购福斯特新能源大额股权,转型 EPC及 BIPV)。同时亦建议关注电网设计、光伏玻璃、光伏幕墙等领域相关机会……【点击查看全文】

电气设备:户用光储渗透加速 关注5股

投资策略:国内厂商迎来发展良机。相较于国内厂商主导的大型电站市场,户用市场中国内厂商的海外份额仍有较大提升空间,国内厂商之间的内部竞争相对缓和,利润空间更为丰厚。我们认为在户用市场布局较早、产品/渠道积累深厚的优秀国内厂商已在全球范围内具备较强的竞争力,有望充分享受行业爆发红利,实现规模与盈利的快速增长。投资建议:全球户用光储渗透率快速提升,国内厂商长期成长空间巨大,建议关注户用逆变器领先厂商阳光电源、锦浪科技、固德威,以及专业储能电池制造商派能科技……【点击查看全文】

磷化工行业:向磷酸铁等新能源材料迈进 关注3股

投资策略:我们认为在当前磷化工行业的竞争格局中,拥有磷矿资源、拥有一体化产业链、拥有新型材料技术储备的企业将脱颖而出。我们持续看好磷肥及磷化工板块中的领先企业新洋丰、云天化、兴发集团、川发龙蟒和云图控股,建议关注具备磷化工一体化产业链优势,拥有磷矿石、磷铵、磷酸二氢钙等多项产能,同时布局有多种新型磷化工产品的川恒股份……【点击查看全文】

医药行业:紧扣创新+消费投资主线 关注5股

投资策略:鉴于医保承压和人口结构老龄化的拉锯,政策将持续在改善过剩医耗物资的同时加快产业内部结构升级,建议关注以下几方面: 1)药品:集采趋势下,普通仿制药已进入微利时代,获批加速、医保对接等政策促使下,创新药、首仿药、难仿药将成为企业寻求突破以及长期生存在着力点,具备原料药制剂一体化、产品集群优势的仿制药龙头企业以及核心研发管线丰富、进度领先且竞争格局较优的创新药企业将长期受益,关注创新研发管线庞大的专科制药龙头恒瑞医药(600276)、仿创结合的综合药企复星医药(600196)、生长激素龙头长春高新(000661),此外作为创新药外延产业链 CXO 行业也将充分受益于我国创新药研发热潮兴起和全球医药研发投入持续增加等红利,比较优势下享受国内外双重机遇,其中具有快速稳定交付能力、庞大专利技术积累、规模成本优势、质量品牌实力的企业预期将获得高于平均水平的增速,关注药石科技(300725);2)……【点击查看全文】

建材行业:关注低估值、强业绩的优质品种 看好6股

投资策略:结合建材各子板块财务数据和行业运行,我们对其观点分别如下,其中:水泥行业:2020 年 “新均衡”经受住疫情考验,行业稳定性再度被印证,业绩涨势整体钝化进入平整期,从普涨状态转换为结构性增长,区域差异进一步凸显;今年以来水泥行业继续维持稳定运行,价格保持高位运行并呈现季节性波动,全年“以稳为主”的格局有望延续。随着近期股价持续调整,目前板块估值低廉,高分红有望延续,行业具备较高安全边际,我们认为水泥行业进退有据,守成为上,建议重点把握区域结构性机会,关注关注:①传统优势区域,关注海螺水泥、万年青、塔牌集团,②因疫情等事件因素影响,未来需求有望修复的华中、华北区域,关注华新水泥、冀东水泥,以及③区域需求具有增长潜力的西北地区,关注天山股份、祁连山和宁夏建材……【点击查看全文】

农林牧渔:动保龙头砥砺前行 关注4股

投资策略:以非强免苗和化药为产品矩阵核心的动保龙头企业具有竞争优势,瑞普生物(300119)充分布局疫苗以及化药领域,产品矩阵丰富可提供一站式服务;回盛生物(300871)深耕化药领域,五大类主要产品市场认可度高;科前生物(688526)则连续数年猪伪狂犬疫苗市场占有率第一,其他产品发展脚步不停,产品组合防疫效果更佳,同时关注关注生物股份(600201)、中牧股份(600195)、溢多利(300381)、蔚蓝生物(603739)……【点击查看全文】

光伏行业:分布式光伏开发试点启动 关注3股

投资策略:未来屋顶分布式光伏将加速发展。在国家的“碳达峰、碳中和”的“3060”战略下,“低碳建筑”和“零碳建筑”将是未来助力实现“碳中和”的关键路径,而光伏建筑一体化(BIPV)是光伏建筑主要技术路线。投资建议:在BIPV上提前布局的公司未来将率先受益于BIPV的快速发展,建议关注隆基股份(601012)、东方日升(300118)、天合光能(688599)……【点击查看全文】

银行业:息差有望企稳业绩确定性高 关注3股

投资策略:维持“强大于市”评级。在2020的低基数效应下,尤其在20H1的较低基数下,2021 银行中报业绩预计将保持较快增长,全年业绩确定性较高,维持银行“强大于市”评级。继续关注基本面优异的优质银行:平安银行、招商银行和宁波银行,同时可积极关注增速较高、边际改善的江苏银行、南京银行等……【点击查看全文】

白酒行业:白酒消费税有望完善 关注3股

投资策略:广东省人大代表关于茅台与米酒同征0.5元/斤消费税的提议给予回复的事件,短期来说或对白酒市场产生一定的影响。但从长期的角度来看,消费税的改革有利于优化白酒行业的税收结构,推动行业健康发展。白酒行业仍具备长线投资价值。维持对白酒行业的“关注”评级。标的方面,建议持续关注确定性高的高端白酒茅五泸,把握具有增长弹性与边际改善的优质白酒公司,如洋河股份、山西汾酒、舍得酒业等……【点击查看全文】

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